Пути повышения экономической устойчивости предприятия ОАО «Водмашоборудование»

Направления мероприятий по повышению экономической устойчивости

В результате анализа экономической устойчивости, проведенного во второй главе данной работы, на основании результатов факторного анализа были выявлены причины снижения уровня экономической устойчивости на предприятии. К ним относятся:

• - снижение рентабельности реализованной продукции;
• - снижение оборачиваемости собственного оборотного капитала;
• - увеличение доли заемного капитала;
• - увеличение величины запасов на предприятии;
• - увеличение кредиторской и дебиторской задолженности;
• - снижение уровня обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом;
• - снижение текущей ликвидности.

Увеличить оборачиваемость оборотного капитала можно за счет сокращения производственного цикла, которое производится следующими действиями:

• 1) уменьшение периода оборота запасов;
• 2) уменьшение периода оборота незавершенного производства;
• 3) уменьшение периода оборота готовой продукции.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, благодаря чему можно увеличить объем производства без дополнительного финансирования, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Большое влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств (рост числа оборотов) оказывают внедрение достижение научно-технического прогресса и организация материально-технического снабжения и сбыта, которая предопределяет величину реализованной продукции.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть:

• - абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период;
• - относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применении прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Стратегия управления запасами позволяет сотрудникам соответствующих служб определять на основе проведения приближенных несложных расчетов политику предприятия в управлении запасами.

Для ОАО завод «Водмашоборудование» наиболее подходящей будет стратегия дополнительного резерва. Гарантия потребностей в материалах обеспечивается за счет создания дополнительного резерва материальных ресурсов. Величина дополнительного резерва устанавливается равным средней величине спроса, умноженной на среднее значение времени опережения, скорректированного на коэффициент надежности (обычно его величина принимается равной 25-40 %).

Поскольку на предприятии имеет место материалоемкое производство, а также значительные издержки, связанные с управлением запасами, то следует применять систему регулирования запасов с фиксированным размером заказа.

Система с фиксированным размером заказа предусматривает поступление материалов равными, заранее определенными оптимальными партиями через изменяющиеся интервалы времени. В данной системе заказы производятся только при условии, что запасы в этот момент оказались равными или меньше установленного минимального уровня.

Она ориентирована на ситуацию, когда затраты на учет запасов и издержки на оформление заказа настолько значительны, что становятся соизмеримы с потерями от дефицита запасов.

Эта система выгодна при сотрудничестве с поставщиками, предлагающими выгодные условия поставок материалов и комплектующих изделий (если заказ товаров налагает ограничения по объем на минимальный размер партии), поскольку легче один раз скорректировать фиксированный размер партии, чем непрерывно регулировать его переменный заказ.

Система управления запасами с фиксированным размером заказа часто выбирается тогда, когда необходимо быстро реагировать на изменение сбыта, что также является важным при условии перехода на выпуск инновационной продукции предприятием ОАО завод «Водмашоборудование».

В системе с фиксированным размером заказа объем закупки должен быть оптимальным, причем критерием оптимизации должен быть минимум совокупных затрат на хранение запасов и повторение заказа.

При анализе величины запасов ОАО завод «Водмашоборудование» за отчетный года было выявлено, что в составе запасов наибольший удельный вес имеют затраты на сырье, материалы, другие аналогичные ценности, запасы готовой продукции и затраты в незавершенном производстве.

Достоинством рассмотренной системы является ее простота, т.к. регулирование осуществляется один раз в течение всего интервала между поставками. Эффективность использование данной системы выражается в среднем сокращении размера запасов сырья и материалов на 8%.

Можно выделить основные пути сокращения производственных запасов:

• - внедрение экономически обоснованных норм запаса;
• - приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителям и заказчикам;
• - улучшение организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта;
• - ликвидация сверхнормативных запасов материалов;
• - совершенствование нормирования запасов;
• - улучшение организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения;
• - оптимальный выбор поставщиков;
• - налаженная работа транспорта.

Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от следующих факторов:

• - объема и состава производимой продукции. Чем больше производится продукции при прочих равных условиях, тем больше будет размер незавершенного производства. При повышении удельного веса продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится, и наоборот;
• - длительности производственного цикла. Объем НЗП прямо пропорционален продолжительности производственного цикла. Сокращение запасов в незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных средств за счет сокращения длительности производственного цикла;
• - себестоимости продукции. Чем ниже затраты на производство, тем меньше объем незавершенного производства в денежном выражении. Рост себестоимости продукции влечет увеличение незавершенного производства.

Таким образом, можно сформулировать основные направления сокращения НЗП:

• 1) сокращение длительности производственного цикла (сокращение времени выполнения вспомогательных опера-ций; уменьшения времени внутрисменных и междусменных пере-рывов, повышение степени параллельности выполняемых работ, замена естественных процессов соответствующими технологическими операциями);
• 2) снижение себестоимости и материалоемкости продукции, в частности за счет применения более дешевых конструкционных материалов;
• 3) совершенствование оперативного планирования производства;
• 4) повышение организационно-технического уровня производства, повышение комплексной механизации и автоматизации производственных процессов.

Пути снижения запасов готовой продукции:

• 1) сокращение времени комплектования партий;
• 2) сокращение времени на упаковку, погрузку и транспортировку продукции со склада;
• 3) совершенствование планирования сбыта;
• 4) ускорение расчетов путем применения компьютерных про-грамм «банк-клиент» и т. п.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко контролировать и управлять дебиторской задолженностью, следить за качеством и соотношением. Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек. Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности. Поэтому каждому предприятию для улучшения финансового состояния необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности на предприятии. Поэтому ОАО «Водмашоборудование» должно, прежде всего, грамотно управлять дебиторской задолженностью. Анализ и управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается, как положительная тенденция.

Поскольку в 2009 году наблюдается значительное увеличение дебиторской задолженности, то необходимо проводить мероприятия, направленные на снижение ее величины. Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

• 1) анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия;
• 2) формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты;
• 3) анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи;
• 4) контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту;
• 5) прогнозирование дебиторской задолженности.

Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

В целях получения просроченной дебиторской задолженности предприятие может использовать следующие меры:

• - выяснение, насколько причина неплатежа является уважительной, а также какова степень платежеспособности плательщика в данный момент;
• - извещение должника письменно или лично о том, что платеж просрочен и его надо произвести с указанием предельной даты, подписание акта сверки с должником;
• - ведение переговоров с должником о выборе способа погашения долга;
• - предупреждение должника о том, что дело может быть передано в арбитражный суд, а также могут быть применены другие санкции;
• - прекращение поставки продукции неплательщику;
• - обращение в компанию, которая занимается взысканием долгов;
• - продажа долга, в том числе векселей;
• - обращение в арбитражный суд с просьбой или о взыскании долга, или о начале процедур банкротства.

Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью, предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

• 1) необходимо установить определенные условия кредитования дебиторов: установить предоплату в размере 50% от стоимости продукции. В случае неуплаты в течение месяца заказчик будет вынужден оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты;
• 2) контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;
• 3) ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;
• 4) следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

Рассмотрим основные направления политики ускорения и повышения эффективности расчетов, к которым относят:

• - предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей;
• - использование векселей в расчетах с дебиторами с учетом задолженности в банке для ускорения получения средств от дебиторов с уплатой процентов и комиссионных банку, факторинговые операции;
• - предоставление отсрочки платежей с получением процентов от использования коммерческого кредита дебиторами.

Еще один путь, предлагаемый коммерческими банками в настоящее время для погашения дебиторской задолженности, это договор-цессия, то есть уступка право требования и передача права собственности.

Цессия - это документ заемщика (цедента), в котором он уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору (банку) в качестве обеспечения возврата кредита. Другими словами, предприятие получает в банке ссуду, ему открывается ссудный счет и одновременно оформляется договор-цессия. Как правило, применяется открытая цессия, которая предполагает сообщение должнику об уступке требований. При этом должник погашает свое обязательство банку, а не заемщику банка (цеденту). Таким образом, договор- цессия позволяет решить проблемы дебиторской задолженности, пополнить оборотные средства и гибко маневрировать своими ресурсами в условиях наличия кредиторской задолженности перед банком, ведь погашение полученного кредита буде происходить через ссудный счет.

Что касается области договорной работы и договорной дисциплины, то учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора-инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями заказчиками по обязательным услугам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате услуг с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.

Основным источником собственных финансовых ресурсов является прибыль. К основным направлениям увеличения прибыли относятся:

• - рост выпуска продукции. Чем больше производится продукции, тем больше масса прибыли;
• - повышение качества продукции, которая имеет более высокие потребительские свойства и более высокие цены;
• - снижение издержек производства. Это наиболее эффективный путь увеличения прибыли. Снизить издержки производства можно путем экономии сырья, энергетических ресурсов, лучшего использования имеющихся основных фондов, внедрения новой техники и технологии;
• - комплексное использование сырья, что обеспечивается внедрением безотходного производства.

Необходимым условием получения прибыли и улучшения финансового состояния является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от производства продукции над затратами по их осуществлению.

Главными факторами цепочки, формирующие прибыль, являются затраты, объем производства. Они должны находиться под постоянным вниманием и контролем.

Эта задача решается на основе организации учета затрат, значения которого возрастают в связи с переходом к рыночной экономике. Учет затрат должен обеспечивать достижение максимально возможных результатов без ущерба для качества при сокращении всех видов затрат.

Это возможно если на предприятии, прежде всего, будет введено:

• - строгое нормирование расхода сырья, материалов, электроэнергии, а также стимулирование их экономии;
• - улучшение организации производства, управления и контроля. Для управленческого персонала необходимо модернизация имеющихся технологий для более быстрого и оперативного контроля за деятельностью;
• - строгий учет рабочего времени и стимулирование снижения трудовых затрат. При этом увеличение прибыли предприятия возможны в том случае, если темпы роста производительности труда превышают тепы роста заработной платы, и если каждый работник получает оплату в соответствии с качеством и количеством его труда;
• - необходимо обеспечить материальную ответственность работников за результаты хозяйствования, при этом ликвидировать непроизводственные выплаты по оплате труда из-за оплаты целодневных простоев и часов внутреннего простоя, доплат за работы в сверхурочное время.

Сокращение затрат планируется произвести путем проведения следующих мероприятий:

• - экономию энергоресурсов производить путем учета и рационального использования электроэнергии, установить внутренний лимит потребления электроэнергии согласно установленной мощности, исходя из производственной необходимости определить потребность в механизмах и оборудовании, являющимися энергопотребителями, установить электрические счетчики во всех производственных помещениях. Провести ревизию технического состояния энергосистемы предприятия;
• - провести ревизию технического состояния отопительной системы, разработать и соблюдать график режима температуры в помещениях во время отопительного сезона. Серьезно отнестись к утеплению оконных рам и дверных проемов, произвести ревизию задвижек, вентилей, устранить течи, категорически запретить использование дополнительных обогревателей, особенно, самодельного производства;
• - сократить расходы за пользование водой. Установить необходимые счетные устройства и разработать и довести необходимые лимиты водопотребления структурными подразделениями предприятия. Провести ревизию запорной арматуры.

Для получения дополнительной прибыли ОАО «Водмашоборудование» необходимо произвести продажу излишних основных средств, оборудования не связанных с основной деятельностью и неликвидных по рыночным ценам. Все наличные средства должны быть вовлечены в хозяйственный оборот, все простаивающие, законсервированные средства омертвляют производство и резко ухудшают финансовое состояние предприятия.

Для предотвращения недостатка собственных оборотных средств и смягчения отрицательных последствий в случае его появления рекомендуется:

• - создавать резервные фонды, проводить индексацию активов;
• - держать под контролем структуру оборотных средств;
• - взвешенно определять финансовую политику предприятия.

Оптимизировать текущую ликвидность можно за счет следующих мероприятий:

• - обеспечить прибыльность деятельности компании и ее рост;
• - соблюдать финансовое правило: вложения во внеоборотные активы должны быть произведены за счет долгосрочных, но не краткосрочных кредитов;
• - осуществлять инвестиционные вложения в пределах получаемой прибыли и привлекаемых долгосрочных инвестиций с учетом состояния чистого оборотного капитала;
• - стремиться к оптимальному размеру запасов незавершенного производства, то есть наименее ликвидных оборотных активов.

В данном подразделе были рассмотрен ряд мероприятий, имеющих целью устранение причин снижения экономической устойчивости предприятия ОАО «Водмашоборудование». Они направлены на ускорение оборачиваемости оборотных средств, увеличение уровня текущей ликвидности и рентабельности реализованной продукции.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Введение

В рыночных отношениях особое место занимает предприятие, по определению, - это обособленная специализированная единица, основанием которой является профессионально организованный трудовой коллектив, способный с помощью имеющихся в его распоряжении средств производства, изготовить нужную потребителям продукцию соответствующего профиля и ассортимента. Показателем рыночной стабильности является способность предприятия успешно развиваться в условиях изменения внешней и внутренних сред. Особенностью функционирования промышленных предприятий в современных условиях является их постоянная зависимость от всех субъектов совокупности общей инфраструктуры. Предприятие в процессе производственно-хозяйственной деятельности постоянно вступает в прямые и косвенные взаимоотношения с поставщиками сырья (материалов), комплектующих изделий, потребителями готовой продукции и конкурентами. Последние, исходя из цели любого предприятия, - удержать своего потребителя, стараются укрепить свое положение на рынке, ослабляя тем самым положение других предприятий. В таких условиях их деятельность невозможно защитить от нежелательных потрясений. А ведь именно прочное положение предприятия на рынке является залогом выживаемости предприятия. Поэтому, возникают проблемы защищенности деятельности предприятия от отрицательных влияний внешней среды, а также способности быстро устранить разновариантные угрозы или приспособление к существующим условиям, которые не сказываются отрицательно на его деятельности. Решение данных вопросов представляет собой экономическую безопасность предприятия. Таким образом, актуальность данной темы обоснована необходимостью создания системы мер, которые могли бы обеспечить экономическую стабильность (устойчивость предприятия). Именно последней проблеме посвящена данная работа.

Значимость исследования экономической устойчивости объясняется тем, что именно оно является базой, на основе которой осуществляется выработка основных направлений финансово-экономической политики предприятия, и от того, на сколько качественно оно произведено, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. В настоящее время, в первую очередь, необходимо добиться уверенности действий предприятий в рыночных условиях. Поэтому именно на улучшение ситуации и направлена настоящая работа.

В современной экономической литературе не сложилось четкого определения понятия «экономическая устойчивость», а также высказываются различные мнения о наборе показателей, позволяющих ее определить. Данные обстоятельства обусловили определенный научный интерес к исследованию этой проблемы. В частности, многим аспектам этой проблемы посвящены работы учёных Ю.П. Анисимова, А.С. Булатова, И.А. Бланка, С.Н. Чупрова, Б.Н. Герасимова, М.Н. Рубцовой, И.Н. Омельченко, П.В. Окладского.

Целью дипломной работы является рассмотрение теоретических аспектов исследования экономической устойчивости предприятия, в соответствии с ними разработать рекомендаций по повышению экономической устойчивости конкретного предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнение следующих задач:

1) рассмотреть понятия экономической устойчивости с точки зрения различных авторов;

2) выявить совокупность внешних и внутренних факторов, определяющих экономическую устойчивость предприятия;

3) исследовать методические подходы к оценке экономической устойчивости предприятия;

4) провести анализ экономической устойчивости на конкретном предприятии;

5) выявить пути повышения экономической устойчивости предприятия.

Предметом исследования дипломной работы является экономическая устойчивость предприятия, методы ее определения и оценки.

Объектом исследования выступает машиностроительное предприятие ОАО «Водмашоборудование».

Теоретической и методологической основой работы послужили фундаментальные положения экономической теории, законодательные нормативные документы органов Российской Федерации, результаты научных исследований российских и зарубежных ученых.

Информационной базой дипломной работы являются следующие данные:

1) Бухгалтерский баланс (форма № 1);

2) Отчет о прибыли и убытках (форма № 2);

3) Отчет о движении капитала (форма № 3);

4) Отчет о движении денежных средств (форма № 4);

5) Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

6) Информация из периодической печати и сайтов Интернет.

В ходе проведения анализа использованы материалы финансово-экономической деятельности предприятий, данные периодической печати. В качестве методологического инструментария при решении поставленных задач на различных этапах исследования использованы системный подход, методы экономико-статистического, финансового анализа, экономико-математическое моделирование с применением ПК и программных средств MS Excel.

1 . Теоретические положения по исследованию экономической устойчивости предприятия

1.1 Понятие экономической устойчивости предприятия

В настоящее время под воздействием условий внешней среды предприятия становятся более сложными системами. Идет процесс интеграции хозяйствующих единиц путем слияний и поглощений. Это происходит как на добровольной, так и на принудительной основе. Все это предъявляет новые требования к методам управления деятельностью предприятий в современных условиях. В связи с этим одной из наиболее важных проблем для любого современного предприятия является обеспечение своей экономической устойчивости в краткосрочной и долгосрочной перспективе .

Впервые термин «экономическая устойчивость» возник в связи с рассмотрением проблемы ограниченности ресурсов, которая стала следствием глобальных энергетических кризисов 1973 и 1979гг. затем это направление экономической мысли превращается в отдельную дисциплину, которую называют «ecosestate», что в переводе означает экономическую устойчивость государства. Она стала рассматривать вопросы устойчивого экономического развития в основном на уровне страны или региона.

Однако в последнее время становится все более очевидным, что устойчивое экономическое развитие и страны, и ее регионов достижимо только при экономической устойчивости таких их структурных элементов, как отрасли, предприятия и организации. Экономическая устойчивость каждого отдельного предприятия позволяет всех хозяйственной системе страны не только сохранить потенциал, но и обеспечить ее качественный подъем и выход на международные рынки с новыми конкурентоспособными товарами .

В настоящее время существует множество точек зрения различных авторов на определение понятия «экономическая устойчивость предприятия». Некоторые из них представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Подходы к определению понятия «экономическая устойчивость предприятия»

	Определение понятия
О.Г. Бодров, В.А. Малыгин, В.Т. Тимирясов	Экономически устойчивыми становятся предприятия, которые в условиях неопределенности, нестабильности рынка в наибольшей степени обеспечивают современную организацию научно-воспроизводственной деятельности (определение дано исходя из воспроизводственного подхода)
Н.Н. Погостинская Р.Л. Жамбекова	Деятельность хозяйственной системы будет экономически устойчивой, если система соответствует сформированному результирующему вектору целей, а возможные неблагоприятные ситуации нейтрализуются адекватным откликом системы за счет созданных ею запасов и резервов
С.Н. Никешин	Предприятие экономически устойчиво, если способно найти оптимальное соотношение между всеми ее элементами, установить связи между ними, которые позволяют максимально долго поддерживать жизненно важные параметры на заданном уровне, эффективно противодействуя возмущающему воздействию внешней среды (определение дано с позиции экономической кибернетики)
В.Д. Камаев	Экономическая устойчивость - это стабильность получения организацией доходов от продаж.
И.В. Брянцева	Экономическая устойчивость - такое состояние предприятия, при котором характеризующие его социально-экономические параметры сохраняют исходное равновесие и находятся в заданных границах при воздействии внутренней и внешней среды (определение исходит из системы планирования предприятия и нахождения ее в равновесном, с точки зрения плановых показателей, состоянии)
П.В. Окладский	Экономическая устойчивость - это динамическое соответствие (адекватность) параметров состояния системы (предприятие) состоянию внешней и внутренней среды, обеспечивающему его эффективное функционирование в условиях возмущающих воздействий
В.И. Захарченко	Экономическая устойчивость предприятия - это комплекс свойств организационной, инновационной, логистической, производственной, финансово-кредитной деятельности с учетом их взаимовлияния и взаимодействия
А.С. Барканов	Экономическая устойчивость предприятия - это наличие инновационного потенциала устойчивого развития и его эффективное использование для нейтрализации внешних воздействий и факторов дестабилизации
И.Н.Омельченко Е.В.Борисова	Организационно-экономическую устойчивость - это финансово-экономическая стабильность (устойчивость), а именно способность промышленного предприятия сохранять свою финансовую стабильность при постоянном изменении рыночной конъюнктуры путем совершенствования и целенаправленного развития его производственно-технической и организационной структуры методами логистико-ориентированного управления

Для того, чтобы сформулировать собственное понятие экономической устойчивости, необходимо провести анализ составляющих этого понятия.

Система управления (предприятия) должна обеспечить приемлемую эффективность в рамках имеющих место отклонений, что можно охарактеризовать как состояние равновесия или устойчивости.

Существуют различные трактовки понятия «устойчивость предприятия». Так, в Большом энциклопедическом словаре «устойчивое предприятие - это юридическое лицо, у которого структура соотношения активов и обязательств такова, что при всех нормальных условиях выручка от продажи или использования активов достаточна для покрытия всех обязательств» , а в Большом экономическом словаре устойчивость рассматривается как стойкость, постоянность, не подверженность риску потерь и убытков . Сторонники системного анализа обосновали вывод, что «устойчивость» следует определять как некую регулярную повторяемость (т.е. свойство повторяться в неизменном виде) и соответственно, неустойчивость - как такое состояние, которое возникает спорадически и может не повториться. С позиций теории максимизации прибыли, сторонниками которой являлись А.Смит, А. Маршалл, Д.Кейнс и другие известные экономисты устойчивое состояние предприятия - такое его состояние, при котором оно способно поддерживать прибыль на заданном уровне . В.Логинов, А.Т. Чеблоков под устойчивостью предприятия понимают комплекс свойств его производственной, инновационной, организационной, финансово-кредитной деятельности, их взаимовлияние и взаимодействие, качество и новизну выпускаемой продукции, научно-технический уровень материально-технической базы предприятия, стабильность его ресурсного обеспечения, состояние кадрового и интеллектуального потенциала, характер инновационного менеджмента . И.Я. Богданов считает, что устойчивость предприятия отражает прочность и надежность ее элементов, вертикальных, горизонтальных и других связей внутри системы, способность выдерживать внутренние и внешние нагрузки .

В. Солнцев считает, что предприятие устойчиво, когда приносит прибыль, если ее нет, то индикатором низкой эффективности деятельности являются понесенные им убытки. И оно должно изменить свою хозяйственную политику, снизить себестоимость, сократить количество работающих или принять другие меры по своему оздоровлению. Иначе оно обанкротится и исчезнет с рынка . В.Лапин считает, что устойчивость в первую очередь зависит от грамотного управления предприятием . Л.Н. Храмова под устойчивым состоянием понимает способность системы к стабильному функционированию в условиях динамичной внешней среды за счет достижения ее максимальной организованности (соответствия внутренних элементов системы друг другу и параметрам внешней среды . Приведенные определения рассматривают устойчивость как возможность системы сохранять свое существование (стабильно функционировать).

Таким образом, устойчивость характеризует состояние объекта по отношению к внешним воздействиям. Более устойчивым является такое состояние, которое при равных внешних воздействиях и внутренних сдвигах подвержено меньшим изменениям, отклонениям от прежнего. Условием устойчивости к внешним воздействиям являются внутренние свойства самого объекта. Устойчивость - внешнее проявление внутренней структуры объекта. Для того, чтобы повысить его устойчивость к воздействию различных факторов, необходимо, прежде всего, совершенствовать сам объект.

Устойчивость хозяйствующего объекта представляет собой совокупность отдельных, единичных и частных равновесий. Она выше тогда, когда совокупность устойчивых равновесий хозяйствующего объекта превышает количество неустойчивых. Экономическое состояние предприятия может варьироваться от крайне неустойчивого, при котором оно находится на грани банкротства, до относительно устойчивого.

В случае нарушения устойчивости существенное значение имеет направленность процесса: усиление неустойчивости или ее ослабление. На уровне хозяйствующих субъектов конфликт может быть и источником прогрессивного развития, хотя воспроизводимая на основе спроса и предложения конкурентная среда постоянно нарушает равновесие, подрывает экономическую устойчивость одних, одновременно увеличивая стабильность других субъектов.

В общем виде под состоянием устойчивости экономической системы понимается ее способность после неблагоприятного отклонения за пределы допустимого значения возвратиться в состояние равновесия за счет собственных и заемных ресурсов .

Я считаю, что экономическая устойчивость подразумевает не только сохранение положительного уровня характеризующих ее показателей, но и включает в себя развитие, которое проявляется в экономическом росте, т.е. тенденции положительного изменения совокупных показателей развития предприятия за определенный промежуток времени, обычно за год. Для характеристики экономического роста используются как общие, так и частные показатели.

Следует рассмотреть определения понятия финансовой стабильности, или финансовой устойчивости, с точки зрения различных авторов, представленные в таблице 2.

Таблица 2 - Определения понятия «финансовая устойчивость» (или «финансовая стабильность»)

	Определение понятия
Р.Р. Ахметов	Финансовая стабильность - это стабильность финансовых отношений и связей объекта или системы можно рассматривать как финансовую устойчивость.
О.А. Лакшина, Е.Н. Чекмарева	Финансовая стабильность - ситуация, при которой финансовая система способна хорошо выполнять все закрепленные за ней функции и при которой в ближайшем будущем не ожидается изменений в характере работы финансовой системы.
В.В. Хрестинин	Стабильное финансовое состояние фирмы - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами
А.М. Ковалева	Финансовое состояние фирмы, ее устойчивость зависят от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Результаты показывают стабильность фирмы и в конечном итоге способствуют ее развитию (устойчивости)
Словарь по экономике и финансам	Финансовая устойчивость предприятия - характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.

Сравнив понятия экономической устойчивости и финансовой устойчивости (стабильности) можно сделать вывод, что большинство авторов отождествляют эти понятия. Обоснованием этому является утверждение о том, что положение предприятия на рынке, в первую очередь, зависит от наличия и направлений использования финансовых ресурсов . Оценка финансового положения предприятия позволяет определить "узкие места" в предпринимательской деятельности, а также найти пути предотвращения неблагоприятных тенденций развития предприятия. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия позволяет объективно оценивать тактику управления предприятием.

Рассмотрим механизм управления экономической устойчивостью на предприятии, представленный на рисунке 1.

Управляющий орган (организационная структура управления) обеспечивает удержания в пределах допустимых значений и временных интервалов отклонения от заданных параметров системы. Устойчивость организационной системы управления - это способность удерживать объект управления в области равновесия, предусмотренной правилами функционирования.

Рисунок 1 - Устойчивость системы управления

Устойчивая деятельность предприятия зависит от внутренних возможностей эффективно использовать все имеющиеся в его распоряжении ресурсы, поэтому следует выяснить, что понимается под экономическими ресурсами.

Под экономическими ресурсами понимаются все природные, людские и произведенные человеком ресурсы, которые используются для производства товаров и услуг. Они представлены на рисунке 2.

Под экономическими ресурсами понимаются все виды ресурсов, используемых в процессе производства товаров и услуг. В сущности, это те блага, которые используются для производства других благ. Поэтому их нередко называют производственными ресурсами, производственными факторами, факторами производства, факторами экономического роста .

Рисунок 2 - Виды экономических ресурсов

В сущности, это те блага, которые используются для производства других благ. Поэтому их нередко называют производственными ресурсами, факторами экономического роста . Производственные ресурсы предприятия в материально-вещественной и денежной форме представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Производственные ресурсы предприятия

Материально-вещественная форма	Денежная форма
	В принятой отчетности	В рыночных условиях
Рабочая сила	Фонд оплаты труда	Переменный капитал
Орудия труда	Основные фонды	Основной капитал
Предметы труда	Оборотные фонды	Оборотный капитал
Готовая продукция	Фонды обращения Деньги в обороте	Оборотный капитал в сфере обращения Оборотный капитал в денежной форме
Природные условия производства		Основной капитал

Таким образом, понятие экономической устойчивости предприятия можно сформулировать как равновесное сбалансированное состояние экономических ресурсов, которое обеспечивает стабильную прибыльность и нормальные условия для устойчивого экономического роста в длительной перспективе с учетом важнейших внешних и внутренних факторов.

В результате рассмотрения в данном разделе понятия экономической устойчивости было обосновано положение о том, что одной из наиболее важных проблем для современных предприятий является обеспечение своей экономической устойчивости в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Также были проанализированы точки зрения различных авторов на понятие «экономической устойчивости». На основании сравнения их с содержанием понятия «финансовая устойчивость» был сделан вывод о тождественности обоих понятий, а также дано обоснование ему. Проанализирован механизм управления экономической устойчивостью и дано собственное определение рассматриваемому понятию, базирующееся не только на сохранении положительного уровня показателей экономической устойчивости, но и его росте.

1.2 Факторы, определяющие экономическую устойчивость предприятия

Экономическая устойчивость формируется под воздействием комплекса факторов. Их соотношение, взаимодействие, взаимосвязь исключительно важны и актуальны не только для отдельно взятых субъектов, но и для всей экономической системы. Со временем влияние одних факторов усиливается, других ослабевает.

Существуют различные подходы к классификации факторов, влияющих на экономическую устойчивость. Наиболее распространенной является классификация, подразделяющая все факторы по способам влияния на факторы прямого и косвенного воздействия. Она представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Факторы, влияющие на экономическую устойчивость, в зависимости от вида воздействия

Реакция предприятия на факторы прямого и косвенного воздействия различна. На изменения в факторах прямого воздействия предприятие может реагировать двояко: оно может перестроить внутреннюю среду и начать политику как приспособления, так политику активного или пассивного противодействия. К факторам косвенного воздействия предприятие вынуждено максимально приспосабливать свои цели, задачи, структуру, технологию, персонал .

Существует классификация, подразделяющая все факторы на две основные группы - внутренние и внешние по отношению к предприятию. Она представлена на рисунке 4.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 4 - Факторы, влияющие на экономическую устойчивость, в зависимости от вида среды

Факторы внешней среды имеют различные уровни и направленности воздействия. Возможно их разделение на три уровня: региональный, национальный и международный. По своей направленности факторы являются стабилизирующими и дестабилизирующими.

На основе динамики внешних факторов определяются сильные и слабые стороны положения предприятия в условиях развивающегося рынка, разрабатываются опережающие меры по его развитию и принимаются соответствующие управленческие решения. Воздействие факторов внешней среды в значительной мере делает менее устойчивой равновесие и стабильность субъектов хозяйственной деятельности, отраслей, ведет к росту зависимости от них национальной экономики в целом .

Способность предприятия преодолевать кризисы, побеждать в конкурентной борьбе, сохранять экономическую устойчивость во многом зависит от действия внутренней группы факторов - от состояния его внутренней среды. Внутренняя группа факторов включает в себя цели, задачи, структуру, технологию, кадры предприятия, производственную мощность и потенциал предприятия.

В странах со стабильной экономикой соотношение внешних и внутренних факторов складывается в пользу последних. Так, анализ банкротства предприятий в развитых странах показывает, что к банкротству причастны на 1/3 внешние и 2/3 внутренние факторы. В условиях стабильной экономики основные помехи, мешающие развитию предприятия, как правило, заключены в сфере его собственной деятельности и содержат внутренние расхождения и противоречия по поводу целей предприятия, средств их достижения, ресурсов, методов организации деятельности, и управления по достижению целей .

Обеспечение экономической устойчивости потребует от предприятий прогнозирования и всестороннего учета требований рынка, действий конкурентов, поставщиков, состояния макроэкономической среды ведения бизнеса, организации управления на основе стратегического подхода.

Такой подход позволит предприятиям принимать во внимание факторы внешней и внутренней среды и разрабатывать комплексные меры, учитывающие долгосрочные стратегические цели дальнейшего устойчивого развития предприятия.

Основными проблемами экономической устойчивости промышленных предприятий, сдерживающими их развитие и функционирование в современных условиях, выступают:

а) высокая степень износа основных фондов и дефицит инвестиционных ресурсов;

в) высокая энергоемкость энергетических систем, в несколько раз превышающая удельную энергоемкость экономики развитых стран;

г) отсутствие развитого и стабильного законодательства, адаптированного к условиям и специфике функционирования промышленных предприятий.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1 Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

2 Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3 Общая устойчивость предприятия в условиях рынка требует, прежде всего, стабильного получения выручки, причем достаточной по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшить социальный климат предприятия. Другими словами, общая устойчивость предприятия предполагает, прежде всего, такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

4 Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками .

Представляет интерес классификация, за основу которой взяты факторы, способствующие банкротству предприятия, поскольку именно она в большей мере соответствует выбранному мною подходу к исследованию экономической устойчивости предприятия. Она представлена в Приложении М.

Под банкротством понимается неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

Этот выбор мотивируется тем, что в основе банкротства лежат преимущественно финансовые причины, которые нарушают равновесное состояние экономических ресурсов, тем самым подрывают экономическую устойчивость предприятия.

С позиций определения экономической устойчивости предприятия банкротство характеризует нарушение равновесия экономических ресурсов. К основным причинам относятся:

Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности. Реализация этого катастрофического риска характеризуется превышением финансовых обязательств предприятия над его активами;

Существенная несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода объемов денежных потоков. Реализация этого катастрофического риска характеризуется продолжительным превышением объема отрицательного денежного потока над положительным и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденции;

Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов. Реализация этого катастрофического риска характеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоко ликвидной форме, которое носит хронический характер .

В процессе изучения и оценки, факторы, способствующие банкротству фирмы, подразделяются на две группы:

а) не зависящие от деятельности предприятия (внешние или экзогенные факторы):

1) общеэкономические факторы;

2) рыночные факторы;

3) прочие факторы.

б) зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные факторы):

1) операционные факторы;

2) инвестиционные факторы;

3) финансовые факторы.

Факторы, способствующие банкротству предприятия, можно классифицировать в зависимости от этапа жизненного цикла предприятия. Данный подход базируется на понятии «конкурентное преимущество фирмы», которое предполагает устойчивое финансовое положение фирмы, при котором потребности в финансовых ресурсах для текущего и, особенно, для стратегического, перспективного развития удовлетворяются полностью и главным образом за счет собственных средств. Жизненный цикл конкурентного преимущества фирмы включает в себя несколько этапов.

Зарождение конкурентного преимущества фирмы. Инвестиции направляются в первую очередь в наиболее значимые элементы стратегического потенциала, способные в короткое время создать базис для конкурентоспособности фирмы. Одновременно фирма прилагает усилия для поиска и реализации наиболее предпочтительных для себя условий, формируемых детерминантами "национального ромба".

Ускорение роста конкурентного преимущества фирмы. Данный этап характеризуется существенным усилением стратегического потенциала фирмы за счет интенсификации инвестиционной деятельности, стимулируемой параметрами спроса на продукцию фирмы. Отдельные элементы стратегического потенциала фирмы складываются в систему, между ними возникают устойчивые связи, позволяющие получить эффект целостности, существенно усиливающий конкурентное преимущество фирмы. Кроме того, усиливается взаимодействие фирмы с родственными и поддерживающими отраслями и повышается степень агрессивности конкурентной стратегии фирмы.

Замедление роста конкурентного преимущества фирмы. Оно может стать следствием начала проникновения на рынок большого, чем ранее, числа конкурентов, появления более сильных соперников. Фирма вынуждена вкладывать дополнительные средства в обновление технической базы, повышение уровня технологии и организации производства, совершенствование кадрового потенциала. Все это несколько снижает рентабельность производства. Однако соперничество в конкурентной борьбе еще не столько сильно, чтобы лишить фирму лидерства.

Зрелость конкурентного преимущества фирмы. Наступает в результате напряжения всех основных сил фирмы. Некоторые соперничающие фирмы, не выдержав конкуренции, ушли с рынка. Случай помог фирме использовать нетрадиционные средства производства. Правительство изменило денежно-кредитную политику, что позволило фирме получить на более выгодных условиях кредит, необходимый для поддержания на соответствующем уровне важнейших элементов стратегического потенциала. Все это позволило достичь наивысших знаний уровня конкурентного преимущества фирмы и поддержания в течение определенного периода максимальной продуктивности использования своих ресурсов. Вместе тем к концу этого периода стали заметны отрицательные тенденции, свидетельствующие о "начале конца" конкурентного преимущества - на рынке доминирующее положение стали занимать более могущественные соперники.

Спад (утрата) конкурентного преимущества фирмы. Наступает за счет агрессивной политики соперничающих фирм, а также за счет усиливающегося старения фирмы. Это относится как к вещественным (материальным), так и к кадровым, информационным, организационным ресурсам. Руководство и управленческие службы фирмы не смогли своевременно принять адекватные меры по своеобразному ремаркетингу или поддерживающему маркетингу конкурентного преимущества фирмы .

С учетом этапов жизненного цикла конкурентного преимущества предприятия, в таблице 4 приводятся факторы, способствующие банкротству предприятия.

Таблица 4 - Факторы, способствующие банкротству предприятия, в зависимости от этапа жизненного цикла предприятия

Этап жизненного цикла предприятия	Факторы, способствующие банкротству предприятия
Этап зарождения	1) определение миссии и производственного профиля предприятия; 2) низкие предпринимательские способности; 3) низкая квалификация управленческого персонала; 5) высокая доля заемного капитала; 6) низкая квалификация исполнителей.
Этап ускорения роста	1) высокая доля заемного капитала;
Этап замедления роста	1) потеря гибкости в управлении;
Этап зрелости	1) старение управленческого персонала; 2) старение основного капитала;
Этап спада	1) старение основного капитала, высокая доля заемного капитала;

В результате рассмотрения факторов, влияющих на экономическую устойчивость предприятия, была проведена их классификация в зависимости от вида воздействия (на прямого и косвенного воздействия), от вида среды (внутренние и внешние). Рассмотрена взаимосвязь жизненного цикла предприятия и факторов, влияющих на снижение экономической устойчивости. В целях использования в данном исследовании выбрана классификация, в основе которой лежит выделение факторов, способствующих банкротству предприятия.

1.3 Методы и показатели оценки экономической устойчивости предприятия

Оценить уровень экономической устойчивости можно при помощи различных методов финансового анализа. Финансовый анализ - это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности; процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости. Финансовый анализ можно определить как способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий цель. Функции финансового анализа представлены на рисунке 5.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 5 - Функции финансового анализа

К основным методам анализа финансового состояния предприятия относятся:

Горизонтальный (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

Вертикальный (структурный) - определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге;

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей, а следовательно ведется перспективный, прогнозный анализ;

Коэффициентный - расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

Сравнительный (пространственный) анализ- анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым, т.е. дробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т.е. соединение его отдельных элементов в общий результативный показатель .

В процессе проведения оценки и анализа финансовых ресурсов применяются разные приемы анализа. Прием анализа представляет собой способ изучения динамики экономического показателя и причин этой динамики.

Основными приемами финансового анализа являются: сравнение показателей, сводка и группировка, исчисление средних показателей и относительных величин, прием балансовой увязки, элиминирование (прием цепной подстановки, прием разниц, сальдовый прием, прием долевого участия, интегральный прием), графический прием, корреляционный и регрессионный анализ. Характеристика приемов анализа представлена в Приложении Н.

Принципы, на которых должна базироваться методика оценки экономической устойчивости предприятия, представлены в Приложении О. Основными из них являются принцип достоверности, достаточности, оперативности, приоритетности, ресурсной обеспеченности.

Проблема определения уровня экономической устойчивости еще недостаточно изучена. Основываясь на различных подходах к определению понятия «экономическая устойчивость», авторы предлагают различные методики оценки экономической устойчивости.

Существует следующий ряд подходов к оценке финансовой устойчивости, представленный в Приложении П.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

В работах М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, В. В. Ковалева и других ученых указывается, что обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением .

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1 Абсолютная устойчивость финансового состояния наблюдается, когда сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств превышает потребность в запасах, и рассчитывается по формуле (1):

где Ко - коэффициент обеспеченности запасов источниками средств

2 Нормальная устойчивость, величина которой гарантирует оплатность, отображена в формуле (3):

ЕЗ = ЕС + СЗК при Ко = (ЕС+СЗК) / ЕЗ = 1

Объем запасов позволяет покрыть краткосрочные, кредиты и займы и иметь собственные оборотные средства.

3 Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления, кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т. п. - источники, ослабляющие финансовую напряженность) представлена в формуле (4):

Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

Абрютина М.С. рассматривает оценку уровня экономической устойчивости в рамках экспресс - анализа, предполагающего шкалу финансово- экономической устойчивости на основе отклонений от точки равновесия. Данная методика основана на утверждении того, что для каждого хозяйствующего субъекта может быть определена индивидуальная точка финансово-экономического равновесия. Она выражается не в том, что у данного субъекта вообще нет долгов (обязательств) и весь капитал, находящийся в обороте, является собственным, а в том, что собственного капитала достаточно для финансирования нефинансовых (производительных, реальных) активов. Тогда финансовых активов будет непременно достаточно, чтобы покрыть все обязательства, поскольку сумма всех экономических активов и всего капитала одинаковы. Равновесие означает, что даже в случае наступления форс-мажорных обстоятельств данное предприятие сможет в короткие сроки вернуть все долги, не прибегая к срочной реализации запасов или оборудования, что нарушило бы ход производства и могло принести убытки. Одним из центральных понятий, которым оперирует автор, является понятие индикатора финансово-экономической устойчивости (ФЭУ) предприятия в системе экспресс-анализа. При этом формула (6) финансово-экономической устойчивости имеет вид:

И = СК - НА,

где И - индикатор ФЭУ;

СК - собственный капитал;

НА - нефинансовые активы.

Кульбака Н.А. исходит из утверждения возможности использования методики диагностики банкротства для определения экономической устойчивости предприятия. Деловая активность акционерных предприятий характеризуется степенью устойчивости экономического развития или роста. В зависимости от целей и методов осуществления, диагностика банкротства предприятия подразделяется на систему экспресс-диагностики банкротства и систему фундаментальной диагностики банкротства. Экспресс-диагностика характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа. В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия используются стандартные методы финансового анализа . Таким образом, система экспресс-диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации.

При глубоком финансовом кризисе или финансовой катастрофе система экспресс-диагностики должна дополнятся системой фундаментальной диагностики.

В процессе осуществления фундаментального анализа используется ряд основных методов.

1 Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность и платежеспособность.

Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными показателями характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости приведены в таблице 5.

Таблица 5 - Относительные коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Методика расчета	Нормативное значение
1 Коэффициент автономии (финансовой независимости)	собственный капитал/ валюта баланса
2 Коэффициент финансовой задолженности (финансового риска)	заемный капитал / собственный капитал
3 Коэффициент самофинансирования	собственный капитал/ заемный капитал
4 Коэффициент финансовой напряженности	заемный капитал / валюта баланса
5 Коэффициент маневренности собственного капитала	собственный оборотный капитал/ собственный капитал
6 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом	собственный оборотный капитал/ оборотные активы
7 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом	собственный оборотный капитал/ общая величина запасов
8 Коэффициент реального имущества	внеоборотные активы +запасы/ валюта баланса

Коэффициент автономии (финансовой независимости) - характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме активов.

Коэффициент финансовой задолженности (финансового риска) - оказывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 р. собственных средств вложенных в активы.

Коэффициент самофинансирования - показывает, во сколько раз поступления в собственные источники средств превышают привлекаемые заемные ресурсы. Чем больше его величина, тем выше уровень самофинансирования.

Коэффициент финансовой напряженности - показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 р. собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом - характеризует долю собственных оборотных средств во всех оборотных средствах предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом - характеризует величину покрытия запасов и затрат собственным оборотным капиталом.

Коэффициент реального имущества - показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.

Также следует проанализировать показатели деловой активности, методика расчета и сущность которых представлена в таблице Приложении Р.

Для полноты оценки экономической устойчивости следует проанализировать показатели рентабельности, сущность и методика расчета которых представлена в приложении С.

2 Комплексный анализ, основанный на использовании эмпирических коэффициентов.

Эмпирическая оценка возможности банкротства может быть проведена на основе зарубежного подхода (модель Z - счета Э. Альтмана), модели О.П. Зайцевой и Сайфуллина.

Общий экономический смысл модели Z - счета Э. Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. Шкала Z-счета представлена в таблице 6.

Формула (7) расчета модифицированной пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5,

где X1 - оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам;

X2 - не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании;

X3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании;

X4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х5 - объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

Таблица 6 - Оценка вероятности банкротства

Российские ученые Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предприняли попытку адаптировать модель «Z-счет» Э. Альтмана к российским условиям.

Они предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число, определяемо по формуле (8):

где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия (Ко>=0,1);

Ктл - коэффициент текущей ликвидности (Kтл>=2);

Ки - коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала, характеризующий объем реализуемой продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (Ки>=2,5);

Км - коэффициент менеджмента, характеризует отношение прибыли от реализации к величине выручки от реализации;

Кпр - рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (Кпр>=0,2).

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация будет имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Модель Бивера позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства. Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Она представлена в таблице 7. Колонка 3 - для благополучных предприятий, 4 - за 5 лет до банкротства, 5 - за 1 год до банкротства. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.

Таблица 7 - Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Показатель		Значение показателей
1. Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные + краткосрочные обязательства)
2. Рентабельность активов	(Чистая прибыль/Активы)*100%
3. Финансовый леверидж	(Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) / Активы
4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	(Собственный капитал - внеоборотные активы) / Активы
5. Коэффициент покрытия	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Для того, чтобы анализ финансового состояния предприятия был полным, следует провести также анализ рентабельности и деловой активности. Показатели, которые необходимо рассчитать для этого, представлены в Приложении Р и С.

Фундаментальная диагностика банкротства позволяет получить наиболее развернутую картину кризисного финансового состояния предприятия, а диагностика банкротства должна сочетать в себе два главных подхода для получения более ясной картины .

3 Факторный анализ, при котором проводится оценка влияния отдельных факторов на финансовое развитие предприятия.

Увеличение объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства. Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Факторный анализ степени устойчивости экономического роста предприятия проводится методом цепных подстановок на основе формулы (9):

Подобные документы

Сущность и факторы экономической устойчивости, система её показателей и методика оценки. Анализ финансового состояния предприятия и его изменения за период путем расчета показателей ликвидности, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.

дипломная работа , добавлен 23.06.2015


Специфика анализа финансовой устойчивости предприятия. Система показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Общая оценка финансовой устойчивости ОАО "Архбум" и анализ долгосрочных перспектив.

дипломная работа , добавлен 08.11.2002


Сущность, основные направления и методы финансового анализа. Состояние, проблемы и пути их совершенствования. Характеристика и организация деятельности предприятия на примере ОАО "Радиоприбор" - анализ ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности.

дипломная работа , добавлен 24.03.2011


Формирование финансовой устойчивости предприятия. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "Первый оконный комбинат". Анализ его показателей финансовой устойчивости и разработка и внедрение механизмов по повышению его эффективности.

курсовая работа , добавлен 08.12.2011


Теоретические аспекты определения и анализа финансовой устойчивости. Анализ финансовой деятельности ОАО "Тяжмаш". Пути повышение финансовой устойчивости предприятия. Технология изготовления зубчатого колеса. Особенности охраны труда на предприятии.

дипломная работа , добавлен 09.12.2008


Характеристика устойчивости как способности экономической системы сохранять свое состояние как можно дольше. Основные показатели оценки устойчивости экономики страны. Разработка экономико-математической модели определения устойчивости экономики Украины.

контрольная работа , добавлен 24.01.2013


Разработка предложений и рекомендаций по повышению экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия (на примере КУП "Минскхлебпром"). Анализ основных показателей эффективности и финансовой устойчивости предприятия.

курсовая работа , добавлен 26.06.2016


Сущность и критерии экономической эффективности, методика ее оценки для торгового предприятия. Анализ эффективности деятельности ООО "Готти", пути улучшения. Оценка имущества и источников его формирования, платежеспособности и устойчивости предприятия.

дипломная работа , добавлен 24.02.2010


Понятие экономической эффективности предприятия и факторы на неё влияющие. Схема поиска причин снижения рентабельности производственной деятельности. Проведение анализа экономическая эффективности предприятия на примере ОАО "ООПЗ Нефтехимавтоматика".

дипломная работа , добавлен 25.03.2011


Определение характера финансовой устойчивости предприятия, расчет его экономических показателей. Понятие ликвидности предприятия и его баланса. Расчет стоимости чистых активов предприятия. Проведение анализа финансовой устойчивости на примере ОАО "ТЗТО".

Аннотация. В статье рассмотрены и выявлены основные способы по повышению финансовой устойчивости в различных современных компаниях, которые помогут не только стабилизировать финансовое состояние предприятия, но и улучшить его.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, организация, финансовое состояние, мероприятия, задолженность.

В каждой организации устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, своевременного, а также умелого управления целым комплексом факторов, которые определяют результаты хозяйственной деятельности данного предприятия. Соответственно, после определения уровня финансовой устойчивости компании важным моментом, по сути, ради которого и проводится ее диагностика, является принятие целесообразных управленческих решений по ее обеспечению, повышению или поддержанию.

В связи с тем, что высшим уровнем финансовой устойчивости является ситуация, когда прибыли хватает не только на погашение различных задолженностей, но и на инвестиции в развитие, то соответственно, существуют и различные способы повышения данной устойчивости в организации .

Можно выделить следующие основные варианты повышения финансовой устойчивости в организации:

Увеличение собственного капитала;

Уменьшение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных средств);

Снижение величины запасов до оптимального уровня;

Факторинговые операции;

Спонтанное финансирование;

Создание резерва по сомнительным долгам;

Выбор оптимального режима налогообложения.

Для улучшения и стабилизации финансового состояния организации необходимо контролировать дебиторскую задолженность и сократить продолжительность ее оборота. Своевременный возврат покупателями денежных средств увеличит быстрореализуемые активы, что, в результате, приведет к стабилизации текущей ликвидности (т.е. ее значение будет находится в рекомендуемом диапазоне), а соответственно это позволит своевременно погашать кредиторскую задолженность организации и уменьшить расходы на пени за просрочку платежей в бюджет .

Если на предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то в организации может образоваться острый дефицит денежных средств, что впоследствии ведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям на социальные нужды, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой начисление штрафов, пеней, неустоек.

Таким образом, контроль, как над дебиторской, так и над кредиторской задолженностью важен для сохранения деловой репутации предприятия, так как это позволит предотвратить нарушения своих договорных обязательств с поставщиками и подрядчиками.

Наиболее широко используются следующие мероприятия, направленные не только на сокращение дебиторской задолженности, но и на уменьшение срока ее оборачиваемости, которые впоследствии помогают улучшить финансовую устойчивость российских организаций:

1. Первоначально необходимо наладить своевременную проверку и мониторинг дебиторской задолженности. Для этого необходимо:

Назначить ответственное лицо;

Разработать внутреннюю отчетность для мониторинга дебиторской задолженности;

Своевременно выявлять просроченную дебиторскую задолженность.

2. Организация работы с должниками. В данном случае вводятся в действие следующие мероприятия:

Ведение телефонных переговоров;

Прекращение обслуживания клиента;

Разработка индивидуальных графиков погашения задолженности;

Обращение в суд.

3. Оптимизация договорных отношений включает в себя реализацию следующих положений:

Указание в договоре фиксированной суммы предоплаты, которая не возвращается в случае желания покупателя расторгнуть договор;

Разработка системы санкций за несвоевременную уплату.

4. Одним из основных мероприятий является предупреждение возникновения потерь, соответственно, в организации необходимо создать резерв по сомнительным долгам.

В большой мере на финансовое состояние компании и ее результативность оказывает состояние производственных запасов. Накопление больших запасов свидетельствуют о спаде активности организации. А соответственно, сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, вследствие чего ухудшается не только финансовая устойчивость компании, но и ее финансовое состояние в целом. Увеличение оборачиваемости запасов позволит высвободить средства и использовать их в соответствии с потребностями организации .

Для повышения уровня финансовой устойчивости и финансового состояния предприятия, а также сокращения доли запасов в общем капитале следует провести следующие мероприятия:

Назначить ответственного для анализа, планирования и контроля за состоянием запасов;

Использовать запасы топлива, вести таблицу забора топлива для контроля расходов горюче-смазочных материалов;

Использовать запасные части для проведения ремонта автомобилей;

Установить оборудование (видеорегистраторы, дополнительные педали для мастера производственного обучения на учебные автомобили) для увеличения числа машин, оборудованных для сдачи экзаменов;

Продать, передать неиспользуемое оборудование, инструменты и хозяйственный инвентарь и др.

Также, одним из способов повышения финансовой устойчивость во многих российских предприятий является выбор оптимального налогового режима. Данная процедура для каждого экономического субъекта является не только сложным, но и ответственным этапом налогового менеджмента.

Оптимизация налоговой нагрузки хозяйствующего субъекта требует учета целого ряда факторов. К ним относят:

Степень влияния налога на добавленную стоимость на взаимоотношения фирмы с основными контрагентами;

Доля взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации в доходах;

Уровень рентабельности продаж и др.

Одним из основных способов повышения финансовой устойчивости в российских организациях является факторинг. Он представляет собой разновидность торгово-комиссионной операции, которая связана с кредитованием оборотных средств . Таким образом, факторинг - это инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Непосредственно, его основной целью является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. Соответственно, при использовании данного способа можно выделить следующие преимущества:

Отсутствие залога;

Отсутствие необходимости открытия расчетного счета дебитора в отделении банка;

Снижение рисков поставщика.

В рамках факторинга также имеются несколько недостатков. К ним относят:

Различные дополнительные расходы продавца, которые связаны с продажей продукции;

Утрата прямых контактов с покупателями в процессе осуществления ими платежей .

Использование такого способа повышения финансовой устойчивости как спонтанное финансирование является выгодным для обеих сторон взаимоотношений (т.е. для поставщика и для заказчика). Сверх этого, он позволяет получить определенные косвенные выгоды, например:

Улучшается ликвидность баланса и все финансово-экономические показатели эффективности работы предприятия;

Формируется позитивный образ предприятия, думающего о своих клиентах;

Спонтанное финансирование, как метод финансового менеджмента, способствует снижению дебиторской задолженности.

Таким образом, даже если у предприятия абсолютная устойчивость, то ему необходимо также следить за ее уровнем. Соответственно, в рамках данного случая можно выделить следующие основные направления работы по повышению и поддержанию стабильного уровня финансовой устойчивости:

Сокращение дебиторской задолженности, увеличение ее оборачиваемости и контроля;

Увеличение показателей рентабельности за счет расширения деятельности, сокращения себестоимости, повышения цен, расширения рынка сбыта;

Улучшения управления запасами, сокращение их объема.

Таким образом, использование данных способов по повышению финансовой устойчивости позволит увеличить выручку в предприятии и, соответственно, получаемую прибыль.

Список литературы:

1. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ / В.В. Бочаров. – СПб: Питер, 2017. - 432 c.
2. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для бакалавриата и магистратуры / Т. И. Григорьева. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2017. – 486 с.
3. Гребнев Г. Д. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г. Д. Гребнев. – Оренбург: ОГУ, 2015. - 302 с.
4. Тавасиев А.М. Банковское дело. Управление и технологии: учебник / А.М. Тавасиев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 664 c.

Для того чтобы разработать мероприятия, способные повысить экономическую устойчивость ОАО «Ирбитский химфармзавод», определим основные проблемы, существующие на предприятии:

· происходит рост внеоборотных активов,

· предприятие испытывает нехватку собственных средств для финансирования оборотных активов,

· кредиторская задолженность за все периоды превышает сумму наиболее ликвидных активов,

· краткосрочные обязательства за все периоды превышают сумму быстро реализуемых активов,

· уменьшается рентабельность продаж,

· неэффективно используется имущество, ресурсы и собственный капитал,

· количество работников на предприятии увеличивается, но при этом уменьшается чистая прибыль,

· на предприятии наблюдается большое количество запасов,

· дебиторская задолженность снижается, но при этом остается достаточно высокой.

Одним из основных мероприятий, способствующих повышению экономической устойчивости ОАО «Ирбитский химфармзавод» является уменьшение доли внеоборотных активов. Внеоборотные активы на предприятии являются менее ликвидными, чем дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства, и если удастся их перевести в более ликвидные активы, это повысит общую ликвидность баланса ИХФЗ и приведет к тому, что быстро реализуемые активы превысят сумму краткосрочных обязательств.

Рентабельность продаж может снижаться по множеству причин:

· изменение ассортиментной политики,

· изменение ценовой политики,

· изменение норм затрат и др.

В нашем случае рентабельность продаж на ОАО ИХФЗ снижается на фоне роста себестоимости продукции при недостаточном росте объема продукции, что является неблагоприятной тенденцией. Возможными причинами этого могут быть:

· увеличились нормы затрат,

· инфляционный рост затрат опережает рост выручки.

На Ирбитском химфармзаводе рентабельность продаж снизилась за счет увеличения норм затрат, поэтому необходимо разработать мероприятия, способствующие снижению норм затрат и увеличению объема продукции.

Для повышения экономической устойчивости необходимо предусмотреть мероприятия, способствующие более эффективному использованию собственного капитала.

Рост количества работников в 2013 г. наблюдается на фоне уменьшения чистой прибыли. Связано это с тем, что специфика производства лекарственных препаратов требует, чтобы каждый работник знал основы производства, выполнял все требования по производству качественной продукции. Качество продукции влияет на множество показателей, так, по данным Росздравнадзора Российской федерации в 2011 г. было забраковано продукции Ирбитского химфармзавода на сумму 871 тыс. руб., в 2012 г. - на сумму 229 тыс. руб., в 2013 г. - на сумму 1664 тыс. руб., т.е. наблюдается рост продукции, признанной бракованной, а это, в свою очередь, говорит о недостаточной опытности персонала, работающего на заводе, о нарушении требований в части соблюдения санитарно-гигиенических норм при производстве.

Запасы на предприятии имеют тенденцию к увеличению, что свидетельствует о затоваренности складов предприятия.

Дебиторская задолженность за исследуемые периоды уменьшается, но при этом остается достаточно высокой.

На основании вышеизложенного определим следующие мероприятия, способные повысить экономическую устойчивость ОАО «Ирбитский химфармзавод»:

1. уменьшение норм затрат на производство,

2. более эффективное использование собственного и заемного капиталов,

3. увеличение количества опытных работников,

4. уменьшение запасов на предприятии,

5. снижение дебиторской задолженности.