План 1. Понятие финансовой устойчивости предприятия. 2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости 3. Относительные показатели финансовой устойчивости 4. Анализ финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы (платежеспособности и ликвидности).

В связи с этим возникает проблема оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам – в этом суть оценки финансовой устойчивости предприятия. Поэтому исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия имеет исключительно важное значение.

При анализе финансовой устойчивости предприятия для расчетов могут использоваться данные: о всех источниках о долгосрочных источниках об источниках финансового характера, под которым понимаются собственный капитал, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные).

Для нормально функционирующего предприятия необходимо иметь собственные оборотные средства, Заемные средства Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 2).

Абсолютный показатель финансовой устойчивости = Источники Средств для Формирования Запасов и затрат - Величина запасов И затрат

1. Наличие собственных оборотных средств. Определяется как разница величины источников собственньк средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов): СОС = СК ВНа где СОС - наличие собственных оборотных средств; СК - источники собственных средств (итог разд. IV «Капитал и резервы»); ВНа - основные средства и вложения (итог разд. I баланса «Внеоборотные активы»).

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат. Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов: СОСКд = СОС + Кд = (СК + Кд) – ВНа где СОСКд наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат; Кд долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. V баланса «Долгосрочные пассивы»).

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат. Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов: Еz = СОСКд + Ккр = (СК+ Кд + Ккр) ВНа где Еz общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат; К краткосрочные кредиты и займы (итог разд. IV баланса «Долгосрочные пассивы»).

1. Излишек (+) или недостаток () собственных оборотных средств: ±СОС = СОС Z. где Z - запасы и затраты (стр. 211 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные активы»).

2. Излишек (+) или недостаток () собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: ±СОСКд = СОСКд – Z = (СОС + Kд) – Z Кд долгосрочные кредиты и займы

3. Излишек (+) или недостаток () общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: ±Ez = Еz – Z = СОСКд+Ккр – Z Ккр краткосрочные кредиты и займы

Абсолютная краткосрочная устойчивость финансового состояния выражается формулой: З

2. Нормальная устойчивость финансового состояния. Собств. об. ср ва

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-21.jpg" alt="4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр. "> 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. З > Cоб. ср в+Кр. тмц+Ивр.

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Пути восстановления устойчивости финансового состояния предприятия: а) ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота; б) обоснованное уменьшение запасов и затрат (до норматива); в) пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств. Соотношение собственных и заемных средств интересуют не только владельцев предприятия, но и заемщиков. Владельцы предприятия заинтересованы в том, чтобы доля собственного капитала была минимальной, а доля заемного капитала максимальной. Заемщики же оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Относительные финансовые коэффициенты: показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости предприятия. применяются в экспресс анализе.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

1. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия. 1. 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Ко = Ко≥ 0, 1 Собственные оборотные средства Оборотные активы

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показывает степень покрытия запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных. Комз ≥ 0, 6 0, 8 Комз = Собственные оборотные средства Запасы 3. Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников. Км ≥ 0, 2 0, 5 Км = Собственные оборотные средства Собственный капитал

4. Коэффициент задолженности показывает долю заемного капитала в общей используемой его сумме. Расчет этого коэффициента осуществляется по следующей формуле: ЗК КЗ = К, где ЗК-сумма привлеченного предприятием заем ного капитала (средняя или на определенную дату); К общая сумма капитала предприятия (средняя или на определенную дату); 5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами Кдпс = Долгосрочные обязательства Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

6. Коэффициент реальной стоимости имущества – показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами. Крси > 0, 5 Крси = Основные средства + сырье и материалы + незавершенное производство Валюта баланса 7. Коэффициент имущества производственного назначения показывает долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия. Кп. им. = Внеоборотные активы + Запасы ≥ 0, 5 Валюта баланса

8. Коэффициент автономии – характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Ка. = Собственный капитал > 0, 5 Валюта баланса 9. Коэффициент соотношения заемных и собственных (финансирования) средств – показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. , вложенный в активы собственных средств. Кз/с. = Заемные средства

10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показыват сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Км/и = Оборотные активы Внеоборотные активы 11. Коэффициент прогноза банкротства – показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. Кпб =Оборотные активы – Краткосрочные пассивы Валюта баланса

Важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости деятельности предприятия является платежеспособность и ликвидность т. е. может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Платежеспособность характеризуется следующими признаками: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете отсутствие просроченной кредиторской задолженности

В основе оценки платежеспособности лежит время, необходимое для превращения текущих активов в денежную наличность. По времени действия неплатежеспособность может быть: случайной, временной, длительной, хронической. Для того, чтобы определить платежеспособно предприятие или нет, необходимо проанализировать наличие «больных» статей в отчетности «Убытки» , «Кредиты и займы, не погашенные в срок» , «Просроченная кредиторская задолженность» , «Векселя выданные, просроченные» .

Что может быть причиной неплатежеспособности? Причинами неплатежеспособности могут быть: 1. невыполнение плана по производству и реализации продукции; 2. повышение ее себестоимости; 3. невыполнение плана прибыли и как результат – 4. недостаток собственных источников самофинансирования предприятия; 6. высокий процент налогообложения.

Анализ ликвидности баланса заключается в том, что сравниваются средства по активу (сгруппированные по степени убывающей ликвидности) с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Все активы в зависимости от степени ликвидности подразделяются на следующие группы: 1. НЛ наиболее ликвидные активы (форма № 1 баланса 250+260); 2. БР быстрореализуемые активы (строка 240); 3. МР медленно реализуемые активы (строки 210+220+230+270); 4. ТР труднореализуемые активы (строка 190). Все пассивы в зависимости от сроков погашения подразделяются на следующие группы: 1. НСО наиболее срочные обязательства (строка 620); 2. КП краткосрочные пассивы (строки 610+660); 3. ДП долгосрочные пассивы (строки 590 + 630 + 640 + 650); 4. ПП постоянные или устойчивые пассивы (собственный капитал и резервы, строка 490).

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-41.jpg" alt=" Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР"> Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: НЛ>НСО, БР>КП, МР > ДП, ТР

Коэффициенты оценки платежеспособности и ликвидности характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.

Для определения ликвидности баланса сравнивают активы, сгруппированные по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами и, прежде всего денежными средствами.

Предприятие считают платежеспособным, если: ОА ≥ КО, где ОА – оборотные активы (итог раздела II баланса); КО – краткосрочные обязательства (итог раздела V баланса).

На практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность его баланса. Основная задача оценки ликвидности баланса – установить: величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения аналитической работы активы и пассивы баланса систематизируются по следующим признакам: 1) по степени убывания ликвидности (активы); 2) по степени срочности оплаты обязательств.

Расчет коэффициентов ликвидности. Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности.

а) коэффициент абсолютной платежеспособности или ""кислотный тест (КАП). Он показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату. ДА + КФИ КАП = ОБк, где ДА -сумма денежных активов предприятия на определенную дату; КФИ - сумма краткосрочных финансовых инвестиций предприятия на определенную дату; ОБк - сумма всех текущих финансовых обязательств предприятия на определенную дату;

б) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает в какой степени все текущие фи нансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов (включая готовые средства платежа). ДА + КФИ + ДЗ КПП = ОБк, где ДА- сумма денежных активов предприятия (средняя или на определенную дату); КФИ-сумма краткосрочных финансовых инвестиций (средняя или на определенную дату); ДЗ - сумма дебиторской задолженности всех видов (средняя или на определенную дату); ОБк - сумма всех текущих финансовых обязательств предприятия (средняя или на определенную дату);

в) коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает в какой степени вся задолженность по текущим финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его текущих (оборотных) активов. ОА КТП = ТФО, где ОА - сумма всех оборотных активов предприятия (средняя или на определенную дату); ТФО - сумма всех текущих финансовых обязательств предприятия (средняя или на определенную дату);

г) общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (КДК 0). Он характеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженности предприятия. Д 3 о КДКо = КЗо, где Д 3 о - общая сумма текущей дебиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату); К 3 о - общая сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату).

д) коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДКК). Этот показатель характеризует соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию. ДЗп КДКк= КЗп, где ДЗп - сумма текущей дебиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату; КЗп - сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, услуги, работы), рассчи танная как средняя или на определенную дату.

Наименование коэффициента Рекомендуем ое значение Коэффициент текущей ликвидности 1 ≤ Кп ≤ 2 Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности Ккл ≥ 0, 8 1 Коэффициент абсолютной ликвидности Кал ≥ 0, 2 0, 5 Общий коэффициент ликвидности баланса Колб ≥ 1 Коэффициент перспективной платежеспособности Коэффициент задолженности Кз

Показатель ликвидности (коэффициент самофинансирования) Общая сумма финансовых доходов внутренние прибыль амортизация внешние выпуск акции краткосрочные займы долгосрочные

Показатель ликвидности (коэффициент самофинансирования) – Внутренние доходы Внут. Д+Внешн. Д или сумма самофинансируемого дохода (:) сумму внутренних и внешних источников финансовых доходов.

Коэффициент показывает степень, с которой предприятие самофинансирует свою деятельность в отношении к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в странах Запада рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой независимости компании и могут сравниваться с другими предприятиями.

В антикризисном финансовом управлении предприятием наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: 1. коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; 2. коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия; 3. коэффициенты оценки оборачиваемости активов; 4. коэффициенты оценки оборачиваемости капитала; 5. коэффициенты оценки рентабельности и другие.

Коэффициенты оценки оборачиваемости активов характеризуют насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия. В определенной степени они являются индикатором его деловой (производственно коммерческой) активности. Для оценки оборачиваемости активов предприятия используются следующие формулы:

а) коэффициент оборачиваемости всех используемых активов в рассматриваемом периоде (КОа). ОР КОа = А ср, где ОР-общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Аср. -средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

б) коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде (КОоа). ОР КОа = ОА ср где ОР-общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; ОАср. - средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

в) период оборота всех используемых активов в днях. Аср. Д ПОа = ОРо, ПОа = КОа где Аср. средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде; ОРо однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д число дней в рассматриваемом периоде; КОа коэффициент оборачиваемости всех используемых активов в рассматриваемом периоде;

г) период оборота оборотных активов в днях (ПОоа). ОАср. Д ПОоа = ОРо, ПОа = КОоа. где ОАср. - средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо -однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д - число дней в рассматриваемом периоде; КОоа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов в рассматриваемом периоде;

д) период оборота внеоборотных активов в годах (ПОва). 1 ПОва = ОРг: ВАср. ; 100 ПО = На, где ОРг - годовой объем реализации продукции; ВАср. - среднегодовая стоимость внеоборотных активов (рассчитанная как средняя хронологическая); На - средняя норма амортизационных отчислений.

Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала характеризуют насколько быстро используемый предприятием капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности.

а) коэффициент оборачиваемости всего используемого капитала в рассматриваемом периоде (КОк). ОР Кок = Кср. где ОР - общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Кср. -средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

б) коэффициент оборачиваемости собственного капита лав рассматриваемом периоде (КОск). : ОР КОск = СКср. , где ОР - общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; СКср. -средняя сумма собственного капитала пред приятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

в) коэффициент оборачиваемости привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде (КОзк). ОР КОзк = ЗКср. где ОР- общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; ЗКср. -средняя сумма привлеченного заемного ка питала в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

г) коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового (банковского) кредита в рассматриваемом периоде (КОфк). ОР КОфк = ФКср где ОР- общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; ФКср. -средняя сумма привлеченного финансового (банковского) кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

д) коэффициент оборачиваемости привлеченного товарного (коммерческого) кредита в рассматриваемом периоде (КОтк). : ОР КОтк = ТКср. где ОР- общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; ТКср. -средняя сумма привлеченного товарного (коммерческого) кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

е) период оборота всего используемого капитала пред приятия в днях (ПОк). Кср. Д ПОк = ОРо; ПОк = КОк, где Кср. -средняя сумма всего используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо - однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д -число дней в рассматриваемом периоде; КОк - коэффициент оборачиваемости всего используемого капитала в рассматриваемом периоде;

ж) период оборота собственного капитала в днях (ПОск). СКср. Д ПОск = ОРо ПОск = КОск, где СКср. - средняя сумма используемого капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо -однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д -число дней в рассматриваемом периоде; КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала в рассматриваемом периоде;

з) период оборота привлеченного заемного капитала в днях (ПОЖ). ЗКср. Д ПОзк = ОРо; ПОзк = КОзк, где: ЗКср. -средняя сумма привлеченного заемного капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо - однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д -число дней в рассматриваемом периоде; КОзк - коэффициент оборачиваемости привлеченного заемного капитала в рассматриваемом периоде;

и) период оборота привлеченного финансового (банковского) кредита в днях (ПОфк). ФКср. ПОфк = ОРо; Д ПОфк = КОфк где ФКср. -средняя сумма привлеченнго финансового (банковского) кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо -однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде; Д -число дней в рассматриваемом периоде; КОф. К - коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового (банковского) кредита в рассматриваемом периоде;

к) период оборота привлеченного краткосрочного банковского кредита в днях (ПОкбк) КБКср ПОкбк = ОРо, где КБКср. -средняя сумма привлеченного краткосрочного банковского кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо - однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

л) период оборота привлеченного товарного (коммерческого) кредита в днях (ПОтк). ТКср ПОтк = ОРо, где ТКср -средняя сумма привлеченного товарного (ком мерческого) кредита в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо- однодневный объем реализации в рассматриваемом периоде;

м) период оборота общей кредиторской задолженности предприятия в днях (ПОокз). ОКЗср ПОтк = ОРо, где ОКЗср. -средняя сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо-однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

н) период оборота текущих обязательств предприятия по расчетам в днях (ПОтор). ТОПср ПОтор = ОРо, где ТОРср. -средняя сумма текущих обязательств по рассче там предприятия всех видов в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); ОРо -однодневный объем реализации продукции в рассматриваемом периоде.

а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент экономической рентабельности (Ра). Он характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу. ЧПо Ра = Аср, где ЧПо - общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности, в рассматриваемом периоде; Аср -средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);

б) коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (Рск). Он характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие. Дня расчета этого показателя используется следующая формула: ЧПо Рск = СКср, где ЧПо - общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной дея тельности в рассматриваемом периоде; СКср -средняя сумма собственного капитала пред приятия в рассматриваемом периоде (рассчи танная как средняя хронологическая);

в) коэффициент рентабельности реализации продукции или коэффициент коммерческой рентабельности (Ррп) Он характеризует прибыльность операционной (производственно коммерческой) деятельности предприятия. Расчет этого показателя производится по следующей формуле: ЧПрп Ррп = ОРср, где ЧПрп - сумма чистой прибыли, полученная от операционной деятельности предприятия, в рассматриваемом периоде; ОР - общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

г) коэффициент рентабельности текущих затрат (Ртз). Он характеризует уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной (производственно коммерческой) деятельности предприятия. Для расчета этого показателя используется следующая формула: ЧПрп Ртз = Иср, где ЧПрп-сумма чистой прибыли, полученная от операционной (производственно коммерческой) деятельности предприятия в рассматриваемом периоде; Иср. - сумма издержек производства (обращения) предприятия в рассматриваемом периоде;

д) коэффициент рентабельности инвестиций. Он характеризует прибыльность инвестиционной деятельности предприятия. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле: ЧПи Ри = ИР, где ЧПИ - сумма чистой прибыли, полученная от ин вестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде; ИР - сумма инвестиционных ресурсов предприятия, размещенных в объекты реального и финансового инвестирования. Коэффициенты рентабельности могут быть рассчитаны также по отдельным видам активов предприятия, отдельным формам привлеченного им капитала, отдельным объектам реального и финансового инвестирования.

В основе этой системы анализа лежит "Модель Дюпона" (разработанная фирмой "Дюпон", США), в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов предприятия представляет собой произведение коэффициента рентабельности реализации продукции на коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) активов:

Двухфакторная модель: Rск = ЧПо х 100% СКср. Если мы все элементы формулы разделим на показатель выручки от продаж (Р), то получим: Р ЧПо Впр Rск = СКср х 100% = Впр х СКср х 100% = Rпр х Оск, т. е. Rск = Rпр х Оск (Rпр, Оск – факторы рентабельности) Rск - рентабельность собственного капитала; ЧПо - сумма чистой прибыли в рассматриваемом периоде, полученная от всех видов хозяйственной деятельности; СКср. -средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая); В - выручка от продаж. Rпр рентабельность продаж Оск – оборачиваемость собственного капитала

Трехфакторная модель На уровень рентабельности собственных вложений влияют Рентабельность реализованной продукции Фондоотдача Структура авансированного капитала ЧП Выр Аср. Rск= Выр. х Аср. х СКср. Х 100% ЧП Выр рентабельность продаж Выр Аср. коэф. им ва (оборачиваемость имущества) Аср. СКср. коэф т фин. Зависимости (структура средств предприятия) Т. е. R ск = R прод х К им. Х К фин. Зав ти

Оценка темпов экономического роста. Экономический рост предприятия характеризуется увеличением объемов деятельности предприятия. Прирост объемов выпуска и продаж зависит от роста его имущества. Для оценки устойчивости экономического роста предприятия сопоставляют 1) темпы изменения суммы прибыли 2) объемы продаж 3) величина активов

Src="https://present5.com/presentation/6241568_168013438/image-92.jpg" alt="Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО"> Оптимальным является соотношение: Тприб. > Тпрод. > Т им. > 100% Это: «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Сегодня все еще высок риск возвращения ссуды. Проблема оценки кредитоспособности предприятий, возможности и условиях кредитования остается актуальной.

При оценке кредитоспособности учитываются 1. репутация заемщика, 2. размер и состав его имущества, 3. состояние экономической и рыночной конъюнктуры, 4. устойчивость финансового состояния и пр.

Информация о составе и размере активов (имущества) предприятия используется при определении суммы кредита, которая может быть выдана клиенту. Изучение состава активов позволит установить долю высоколиквидных средств, которые можно при необходимости быстро реализовать и превратить в деньги (товары отгруженные, дебиторская задолженность, дефицитные материальные запасы и т. д.).

Для определения кредитоспособности клиента используются рейтинги кредитоспособности заемщика. Клиенты в зависимости от кредитоспособности делятся на три класса. Критерии на уровне средних величин позволяют отнести заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, ниже средних – к третьему.

Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности

Классы кредитоспособности заемщиков Коэффициен ты 1 класс 2 класс 3 класс Доля в % КАЛ 0, 2 и выше 0, 15 0, 20 менее 0, 15 30 КПЛ 1, 0 и выше 0, 5 1, 0 менее 0, 5 20 КТЛ 2, 0 и выше 1, 0 2, 0 менее 0, 1 30 Кавт 0, 7 и выше 0, 5 0, 7 менее 0, 5 20

Рейтинговая оценка предприятий является завершающим этапом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (КАЛ, КПЛ, КТЛ, Кавт) на его долю соответственно (30, 20, 30, 20).

1 класс заемщики с суммой баллов от 100 до 150 2 класс – 151 до 250 3 класс – 251 300

Двухфакторная модель. В основе 2 показателя: текущая ликвидность (характеризует ликвидность) и доля заемных средств в общей сумме источников, от которых зависит вероятность банкротства предприятия (характеризует финансовую устойчивость). Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов.

В американской практике установлены следующие значения K: текущей ликвидности (покрытия) (1, 0736); удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (+0, 0579); постоянной величины (~ 0, 3877).

где С надежность, степень отдаленности от банкротства; при С = 0 - вероятность банкротства равна 50%; при С>0 вероятность банкротства велика (больше 50%) и возрастает по мере увеличения Z; при С

Достоинство модели 1. простота расчета 2. возможность ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии.

В 1968 г. Э. Альтман разработал индекс кредитоспособности (Z счет), который позволил выделить среди хозяйствующих субъектов потенциальных банкротов. исследовал финансовое состояния 33 обанкротившихся американских компаний с помощью 22 аналитических коэффициентов, сравнил их с соответствующими показателями процветающих предприятий тех же отраслей и аналогичных отраслей, вывел 5 основополагающих показателей и определил их весовые значения, от которых зависит определение вероятности банкротства.

В России внесли некоторые изменения и формула приняла вид, где Z – показатель прогнозирования банкротства Х 1=оборотный капитал/всего активов Х 2= резервный капитал и нераспределенная прибыль/ всего активов Х 3= прибыль до налогообложения/всего активов Х 4= уставной и добавочный капитал/заемные средства Х 5= выручка от реализации/ всего активов

Теоретические основы

Данный раздел анализа включает несколько вопросов, тесно связанных ме­жду собой: анализ платежеспособности и ликвидности; анализ показателей фи­нансовой устойчивости; анализ кредитоспособности организации-заемщика; оценка потенциального банкротства.

Анализ платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность орга­низации - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства перед различными контрагентами.

Ликвидность - возможность организации обратить активы в денежную форму и погасить свои долговые обязательства. Для анализа ликвидности со­поставляются статьи по активу баланса, сгруппированные по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с долговыми обязательствами, сгруппиро­ванными по степени срочности предстоящей их оплаты.

Все активы, которые организация может.использовать для погашения своих обязательств, принято делить на три основные группы: быстрореализуемые, среднереализуемые и медленнореализуемые (см, тему №5). Труднореализуемые активы не рассматриваются в качестве ликвидных активов при работе органи­ зации в нормальных условиях. . , : . ■

Обязательства по платежам берутся из пассива баланса. Они состоят из двух основных видов:

краткосрочные обязательства (итог 5р. баланса за «-» стр. 640 - 650);

долгосрочные обязательства с выделением тех, погашение которых при­ ходится на ближайшие 12 месяцев (из внутренней информации организации). При отсутствии такой информации, при анализе ликвидности по данным отчёт­ ности учитывается только первая группа обязательств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

? . . Быстрореализуемые активы . Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 0,15 - 0,25.

2. Коэффициент промежуточной (текущей) ликвидности:

Быстрореализуемые + Среднереализуемые активы . Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 0,7 - 1,0.

3. Коэффициент общей ликвидности (покрытия):

Быстрореализуемые + Среднереализуемые +

+ Медленнореализуемыеактивы (итог 2 раздела баланса) .

Краткосрочные обязательства

Минимальное значение: 2.

Если коэффициенты не достигают минимальных значений, то это свиде­тельствует о недостаточной ликвидности баланса и недостаточной степени пла­тежеспособности организации.

Для оперативного внутреннего контроля анализа текущей платежеспособ­ности могут использоваться данные о потоке денежных средств за периоды от одного дня до одного месяца (платежные календари).

Анализ показателей финансовой устойчивости. Финансовая устойчи­вость организации характеризует её способность осуществлять свою деятель­ность преимущественно за счёт собственного капитала при сохранении плате­жеспособности.

Финансовая устойчивость в экономической литературе характеризуется разным набором показателей. Ниже рассматриваются часто используемые аб­солютные и относительные показатели. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является наличие достаточной величи­ны источников средств для формирования запасов. К таким источникам отно­сят: чистый оборотный капитал (ЧОК), долгосрочные обязательства (ДО) и краткосрочные обязательства (КО) в виде краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил. Последний источник в балансе не выделяет­ся и может быть установлен только, по данным аналитического бухгалтерского учёта организации, во внутреннем анализе.

Три источника сопоставляются с фактическим наличием запасов (3):

ЧОК + ДО - 3

ЧОК + ДО + КО - 3

Сравнение позволяет выявить четыре типа финансовых ситуаций. Для первой ситуации характерны такие соотношения:

ЧОК + ДО - 3 > 0

ЧОК + ДО + КО - 3 > 0

Такое соотношение характеризует абсолютную финансовую устойчивость, встречающуюся на практике крайне редко.

Для второй ситуации характерны такие соотношения: 1.ЧОК-3<0

ЧОК + ДО > 0

ЧОК + ДО + КО>0

Такое соотношение характеризует нормальную финансовую устойчивость.

Для третьей ситуации характерны такие соотношения:

ЧОК + ДО < 0

ЧОК + ДО + КО > 0

Такое соотношение характеризует неустойчивое финансовое состояние. Для четвертой ситуации характерны такие соотношения: 1.ЧОК-3<0

ЧОК + ДО < 0

ЧОК + ДО + КО < 0

Такое соотношение характеризует крайне неустойчивое, кризисное финан­совое состояние.

Относительная финансовая устойчивость оценивается системой финансо­вых коэффициентов. Назовем наиболее распространенные из «их.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в" виде отношения собственного капитала ко всем источникам с нормативным значением 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем лучше для организаций.

Коэффициент левериджа в виде соотношения заемного и собственного капитала. Теоретически достаточным считается значение коэффициента на уровне 0,7 - 0,8. Значение коэффициента, большее единицы, свидетельствует о потере финансовой независимости.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов чистым оборотным ка­ питалом с минимальным значением 0,1. Чем выше значение коэффициента, тем лучше для организации. !

Коэффициент маневренности в виде отношения чистого оборотного ка­ питала к собственному капиталу. Нормативного значения показателя пока не существует. В некоторых литературных источниках указывается величина в 0,3 - 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем больше финансового маневра соб­ ственными средствами у организации.

Для анализа изменения финансовой устойчивости обязательна оценка со­блюдения нормативных значений коэффициентов и их динамики..

Анализ кредитоспособности. Организации довольно часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть дополнительную потребность в денежных средствах. В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска невозврата ссуды, неуплаты процентов. Наличие такого риска делает необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью

которых можно оценить возможность к выдаче кредита организации с учетом класса её кредитоспособности и вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.

Показатели оценки кредитоспособности и их число может быть разным в разных коммерческих банках. Наиболее распространены показатели ликвидно­сти, обеспеченности собственным капиталом, оборачиваемости оборотных ак­тивов, рентабельности.

В процессе оценки кредитоспособности определяется класс показателя пу­тем сопоставления его фактического значения с нормативным. Число классов принято в размере трёх. Затем дают рейтинговую оценку через пересчет класса каждого показателя на определенное количество баллов. Размер балла зависит от значимости финансового показателя и их числа. Но общее количество бал­лов должно составлять число 100. Результаты рейтинга могут быть такие:

класс- 100-150 баллов

класс - 151-250 баллов

класс - 251 -300 баллов

Организации первого класса с лучшими значениями оценочных показателей могут кредитоваться с некоторыми льготами. Организации второго класса кре­дитуются на общих условиях. Организации третьего класса кредитуются на особых условиях. Некоторым из них может быть отказано в получении заемных источников.

Оценка потенциального банкротства. Банкротство - это подтвержденная документально неспособность организации платить по долговым обязательст­вам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств. Одной из задач анализа финансового состояния является предотвращение угрозы бан­кротства субъекта хозяйствования.

С целью своевременного выявления признаков потенциального банкротства федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) были утверждены Методические положения по оценке финансового состояния пред­приятия и установлению характера структуры его баланса. В рамках дейст­вующего ныне законодательства приводимые в вышеназванной методике пока­затели удовлетворительной (или неудовлетворительной) структуры баланса пе­рестали служить основанием для признания предприятия банкротом, однако система таких показателей вполне может быть применима в аналитической практике для оценки потенциального банкротства. Это такие показатели, как:

коэффициент ликвидности (покрытия);

коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом оборотных активов;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если первые два коэффициента или один из них ниже нормативного зна­чения, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие шесть месяцев. Значение коэффициента больше единицы будет положительно характеризовать эту ситуацию. При значении коэффициента меньше единицы можно говорить о трудностях в восстановлении платежеспо­собности.

Если оба коэффициента соблюдаются, то рассчитывается коэффициент воз­можной утраты платежеспособности на ближайшие три месяца.

Расчет коэффициента восстановления или утраты платежеспособности определяется по формуле с использованием коэффициента покрытия {К п ):

где Л 1 77, и #/7„ - коэффициент покрытия на конец и начало периода; У -период восстановления платежеспособности (шесть месяцев) или ее утраты (три месяца); Т- продолжительность отчетного периода (обычно 12 месяцев).

Для диагностики банкротства могут использоваться и другие финансовые показатели. Существуют и зарубежные методики оценки вероятности банкрот­ства.

Вопрос 1. Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету:

1. показателей, характеризующих соотношение между видами прибыли и составляющими актива или пассива;

2. показателей, характеризующих соотношение между выручкой от продаж и составляющими актива или пассива;

3. показателей, характеризующих соотношение между составляющими актива или пассива;

Вопрос 2. Для характеристики источников покрытия запасов и затрат необходима информация:

1. о собственном капитале;

2. о заемном капитале;

3. о внеоборотных активах;

4. об оборотных активах;

5. необходимо с 1 по 4

Вопрос 3. Финансовое состояние организации является абсолютно независимым, если:

1. долгосрочных источников финансирования достаточно для покрытия запасов и затрат;

2. собственных оборотных средств достаточно для покрытия запасов и затрат;

3. всех источников покрытия достаточно для покрытия запасов и затрат.

Вопрос 4. Финансовое состояние организации является неустойчивым, если:

1. собственных средств меньше чем величина запасов и затрат;

2. нарушена платежеспособность, но есть возможности восстановить ее за счет ускорения оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности;

3. долгосрочных источников финансирования недостаточно для покрытия запасов и затрат

Вопрос 5. Организация имеет нормальную финансовую устойчивость, если запасы и затраты полностью покрываются:

1. собственными оборотными средствами;

2. собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными средствами;

3. собственными оборотными средствами, долгосрочными заемными средствами, кредиторской задолженностью

Ответы:

Вопрос 1	Вопрос 2	Вопрос 3	Вопрос 4	Вопрос 5

Оформление отчета

Задание 1. Прочтите задание и письменно продолжите предложение в тетради для лабораторных и практических занятий.

Задание 2. Прочтите задание и заполните предложенную таблицу в тетради для лабораторных и практических занятий.

Задание 3. Прочтите задание и заполните предложенную таблицу по заданным исходным данным в тетради для лабораторных и практических занятий.

Задание 4. Пройти тест «Анализ финансовой устойчивости предприятия ».Результаты занести в таблицу ответов.

Контрольные вопросы

1.Финансовая устойчивость

2. Анализ типов финансовой устойчивости предприятия

3.Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Литература

1. Предпринимательство в сфере сервиса: Учебник для студентов учреждений сред. проф. образования/ Крутик А.Б. , Решетова М.В. – 2-е изд. Исп.–М.: Издат. центр «Академия», 2014г.

2. И.И.Глотова «Финансы, денежное обращение и кредит»: учебник (Среднее профессиональное образование) -Ростов н/Д: Феникс, 2014. - 377 с.

9. А.Н. Асаул, М.П. Войнаренко, П.Ю. Ерофеев Организация предпринимательской деятельности Учебник. Под ред. д э.н., проф. А.Н. Асаула. – СПб.: «Гуманистика», 2014. - 448с.

Практическое занятие

форма текущего контроля

Оценка финансового положения и финансовой устойчивости

Предприятия

Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательного) баланса.

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Для более детального изучения динамики состава и структура имущества предприятия необходимо проанализировать и дать оценку состоянию (движению и изменению) каждой из следующих групп актива:

Основных средств и внеоборотных активов;

Запасов и затрат;

Дебиторской задолженности;

Денежных средств.

При анализе пассива следует уделить внимание важнейшим показателям:

Стоимость собственного капитала предприятия;

Заемный капитал;

Долгосрочные заемные средства;

Краткосрочные заемные средства;

Кредиторская задолженность.

Вопрос 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования.

Соотношение запасов и затрат и источников их формирования характеризуют абсолютными и относительными показателями.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

1. Наличие собственных оборотных средств

Данный показатель определяется как разница величины источников собственных средств и вложений (внеоборотных активов):

Ес = Ис - F,

где Ес - наличие собственных оборотных средств

Ис - источники собственных оборотных средств

F - основные средства и вложения

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F,

где Ет - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для

формирования запасов и затрат;

Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства.

3. Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

ЕΣ = Ет + Кt,

где ЕΣ - общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;

Кt - краткосрочные кредиты и займы.

На основе этих показателей рассчитывают величины, по которым можно судить о достаточности источников для покрытия запасов и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ес = Ес - Z,

где Z - запасы и затраты.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

±Ет = Ет - Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±ЕΣ = ЕΣ - Z

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования (±Ес; ±Ет; ±ЕΣ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости, для этого используется примерный показатель:

S = {S1(x1); S2(x2); S3(x3)},

где x1 = ±Ес; x2 = ±Ет; x3 = ±ЕΣ.

Функция S (x) определяется следующим образом:

1, если x ³0

0, если x<0

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

№ п/п	Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
	Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1, 1, 1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие зависит от кредиторов
	Нормальная финансовая устойчивость	S = (0, 1, 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
	Неустойчивое финансовое состояние	S = (0, 0, 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
	Кризисное финансовое состояние	S = (0, 0, 0)	-	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

Вопросы, задания и тесты по главе 6 «Анализ финансовой устойчивости предприятия»

• 1. Что подразумевают под финансовой устойчивостью предприятия?
• 2. Какая основная цель анализа финансовой устойчивости предприятия?
• 3. Какие внешние факторы оказывают влияние на финансовую устойчивость?
• 4. Какие внутренние факторы оказывают влияние на финансовую устойчивость предприятия?
• 5. Что собой представляет обобщающий абсолютный показатель финансовой устойчивости предприятия?
• 6. Какая информация необходима для определения типа финансовой устойчивости предприятия?
• 7. Перечислите основные источники формирования запасов и затрат предприятия.
• 8. Что входит в состав первой группы источников формирования запасов и затрат?
• 9. Как определить размер источников, входящих в первую группу покрытия запасов и затрат?
• 10. Перечислите основные составляющие группы «нормальные источники формирования запасов и затрат».
• 11. Перечислите основные составляющие третьей группы покрытия запасов и затрат.
• 12. Перечислите основные типы финансовой устойчивости предприятия.
• 13.0 чем свидетельствует абсолютная финансовая устойчивость предприятия?
• 14.0 чем свидетельствует нормальная финансовая устойчивость предприятия?
• 15. В каком случае предприятие обладает неустойчивым финансовым положением?
• 16. В каком случае неустойчивое финансовое положение является допустимым?
• 17. В каком случае финансовое состояние предприятия является кризисным?
• 18. Какие факторы учитывают при приближенной оценки финансовой устойчивости предприятия?
• 19. Перечислите основные факторы, которые используются для характеристики структуру источников покрытия запасов и затрат.
• 20. Какие основные относительные показатели характеризуют структуру источников средств?
• 21. Перечислите основные показатели, которые характеризуют качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников покрытия.
• 22. Какие коэффициенты относятся к так называемым «показателям покрытия»?
• 23. С какой целью определяют динамику коэффициента финансовой независимости капитализированных источников?
• 24. Какой показатель отражает уровень финансовой активности предприятия при использовании заемных средств?
• 25. С какой целью определяют динамику изменения показателя «цена заемного капитала»?
• 26. При выполнении какого условия предприятие генерирует прибыль в объеме, достаточном для выполнения расчетов по заемным обязательствам?
• 27. Какое влияние на финансовую устойчивость оказывает рост коэффициента маневренности?
• 28. Какие критерии используются при экспертном методе оценки финансовой устойчивости?
• 1. Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету:
  • а) показателей, характеризующих соотношение между видами прибыли и составляющими актива или пассива;
  • б) показателей, характеризующих соотношение между выручкой от продаж и составляющими актива или пассива;
  • в) показателей, характеризующих соотношение между составляющими актива или пассива.
• 2. Для характеристики источников покрытия запасов и затрат необходима информация:
  • а) о собственном капитале;
  • б) заемном капитале;
  • в) внеоборотных активах;
  • г) оборотных активах;
  • д) необходимо все выше перечисленное.
• 3. Финансовое состояние организации является абсолютно независимым, если:
  • а) долгосрочных источников финансирования достаточно для покрытия запасов и затрат;
  • б) собственных оборотных средств достаточно для покрытия запасов и затрат;
  • в) всех источников покрытия достаточно для покрытия запасов и затрат.
• 4. Финансовое состояние организации является неустойчивым, если:
  • а) собственных средств меньше, чем величина запасов и затрат;
  • б) нарушена платежеспособность, но есть возможности восстановить ее за счет ускорения оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности;
  • в) долгосрочных источников финансирования недостаточно для покрытия запасов и затрат.
• 5. Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, если запасы и затраты полностью покрываются:
  • а) собственными оборотными средствами;
  • б) собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными средствами;
  • в) собственными оборотными средствами, долгосрочными заемными средствами, кредиторской задолженностью.
• 6. Показатели группы покрытия финансовой устойчивости характеризуют:
  • а) качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников;
  • б) качество структуры источников;
  • в) рентабельность собственных средств.
• 7. Показатели группы капитализации финансовой устойчивости характеризуют:
  • а) структуру источников средств;
  • б) качество покрытия.
• 8. Увеличение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует:
  • а) о повышении уровня финансовой устойчивости;
  • б) об увеличении доли собственности акционеров в общих источниках;
  • в) о снижении зависимости от внешних инвесторов;
  • г) об увеличении зависимости от внешних инвесторов;
  • д) верно все выше перечисленное;
  • е) верны ответы а, б, в.
• 9. Предприятие может покрыть свои обязательства за счет собственных средств, если удельный вес собственных средств составляет:
  • а) менее 30%;
  • б) от 30 до 50%;
  • в) более 50%.
• 10. Для оценки части активов, которая финансируется за счет устойчивых источников, используется коэффициент:
  • а) коэффициент капитализации;
  • в) коэффициент маневренности.
• 11. Уровень общей финансовой независимости определяется как:
  • а) отношение источников собственных оборотных средств ко всем источникам покрытия активов;
  • б) отношение источников собственных средств ко всем источникам покрытия активов.
• 12. Определить индекс постоянного (внеоборотного) актива, если: собственный капитал 20 800 тыс. руб., оборотный капитал - 23 200 тыс. руб., валюта баланса - 35 700 тыс. руб.
• а) 0,60;
• б) 0,65;
• в) 0,58.
• 13. Определить коэффициент маневренности собственного капитала, если по данным балансовой отчетности: валюта баланса - 3500 тыс. руб., собственный капитал составляет 2000 тыс. руб., оборотные активы - 1800 тыс. руб.
• а) 0,57;
• б) 0,15;
• в) 0,90.
• 14. Определить коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, если по данным балансовой отчетности: запасы - 6000 тыс. руб., собственный капитал 12 500 тыс. руб., внеоборотные активы - 10 500 тыс. руб., оборотные активы - 13 400 тыс. руб.
• а) 0,93;
• б) 2,08;
• в) 0,33.
• 15. Определить коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, если по данным балансовой отчетности: валюта баланса 23 900 тыс. руб., собственный капитал - 12 500 тыс. руб., внеоборотные активы - 10 500 тыс. руб.
• а) 0,93
• б) 1,19
• в) 0,15
• 16. Определить коэффициент платежеспособности, если по данным балансовой отчетности остаток денежных средств составлял на начало года 910 тыс. руб., поступило за период денежных средств 5200 тыс. руб., направлено денежных средств - 6000 тыс. руб.
• а) 1,15;
• б) 5,71;
• в) 1,02.
• 17. Для определения доли собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансируемых в деятельность организации, используется показатель:
  • а) коэффициент отдачи собственного капитала;
  • б) коэффициент концентрации собственного капитала;
  • в) коэффициент маневренности собственного капитала.
• 18. Из ниже перечисленных коэффициентов выберите тот, значение которого показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных средств:
  • а) коэффициент капитализации;
  • б) коэффициент финансирования;
  • в) коэффициент финансовой устойчивости;
  • г) коэффициент маневренности.
• 19. Для определения доли собственного капитала в общих долгосрочных источниках финансирования используется показатель:
  • а) коэффициент финансирования;
  • б) коэффициент финансовой устойчивости;
  • в) коэффициент маневренности;
  • г) коэффициент независимости капитализированных источников.
• 20. Определите излишек или недостаток средств для сохранения абсолютной устойчивости, если фактическое наличие собственных оборотных средств на момент анализа 25 800 тыс. руб., запасы и затраты 24 840 тыс. руб., дебиторская задолженность 12 000 тыс. руб.:
  • а) излишек 960 тыс. руб.;
  • б) недостаток 11 040 тыс. руб.;
  • в) излишек 13 800 тыс. руб.